Riassunto analitico
Questo progetto è volto allo studio di una applicazione pratica di un approccio fortemente innovativo alla modellazione finanziaria.
L’approccio che si intende applicare è quello proposto da Carlo Alberto Magni nel suo Investment Decisions and the Logic of Valuation. Linking Finance, Accounting, and Engineering, dove viene descritto un sistema di ingegnerizzazione contabile e finanziaria e uno strumento di calcolo: la Matrice Split-Screen.
Per utilizzare le stesse parole dell’autore Magni, si tratta di
un metodo innovativo per comprendere, visualizzare, utilizzare la complessa rete di grandezze contabili e le loro relazioni statiche e dinamiche. L’approccio si fonda sulla seguente “cassetta degli attrezzi”:
a) 3 nozioni (capitale, reddito, flusso di cassa)
b) 2 leggi (legge del moto, legge di conservazione)
c) 1 matrice (Matrice Split Screen).
Questo sistema “3x2x1” realizza una struttura semplice e intuitiva, maneggevole, che “ingegnerizza” le relazioni contabili creando una macchina logica che connette e integra lo Stato Patrimoniale, il Conto Economico, il Rendiconto Finanziario. Questo strumento consente anche di incorporare principi e nozioni di finanza e quindi di abbracciare contabilità e finanza sotto la stessa “macchina logica”. L’approccio ha una valenza pedagogica significativa in quanto consente di apprendere nozioni, principi, modelli contabili e finanziari complessi in breve tempo minimizzando lo sforzo cognitivo.
L’obiettivo è di progettare e realizzare un modello operativo che raccolga tutti i dati di budget di una azienda e individui le relazioni matematiche esistenti tra essi e i dati di output. I dati di budget costituiranno le variabili operative e finanziarie. L’output sarà costituito dal bilancio aziendale previsionale (Stato Patrimoniale, Conto Economico e Rendiconto Finanziario).
Il Modello dovrà consentire almeno di:
• valutare le conseguenze delle scelte economiche e di investimento delle imprese;
• stimare l’andamento futuro delle imprese e la ricchezza prodotta, in rapporto con le scelte imprenditoriali;
• valutare le politiche di finanziamento delle aziende;
• rappresentare l’output di scenari diversi dove gli input sono frutto di stime o previsioni, consentendo di simulare i risultati al manifestarsi di diversi contesti che si realizzassero;
• rappresentare l’output di scenari diversi dove gli input sono decisionali, consentendo di simulare i risultati che si ottengono attuando politiche aziendali diverse.
Si studieranno anche alcuni indicatori di risultato per la valutazione. Poiché il mandato della gestione aziendale è incrementare la ricchezza degli azionisti, il parametro principale di riferimento potrà essere un indicatore correlato all’equity, ma si cercherà di individuare anche altri parametri (qualitativi e quantitativi) correlati al ‘buon funzionamento’ dell’impresa, inteso come la solidità, la crescita, la soddisfazione di tutti gli stakeholder.
I principali strumenti che troveranno applicazione saranno il sistema di ingegnerizzazione contabile e finanziaria e la Matrice Split-Screen. L’implementazione pratica di tali strumenti verrà effettuata su un foglio di calcolo, preferibilmente Microsoft Excel®.
Il Modello che si intende realizzare troverà una prima applicazione pratica nel progetto “GRAFGroup Analytic Budgeting”, promosso dalle aziende appartenenti al gruppo GRAF.
Con il progetto “GRAFGroup Analytic Budgeting”, le aziende appartenenti al gruppo GRAF si propongono di sviluppare e strutturare un sistema di budgeting basato su ipotesi strategiche: tutti i ricavi, i costi e le consistenze patrimoniali future devono essere stimate. Si intende costruire il modello matematico che consente di valutare gli esiti delle ipotesi utilizzate come input.
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Abstract
This project is aimed at studying a practical application of a highly innovative approach to financial modeling.
The approach to be applied is the one proposed by Carlo Alberto Magni in his Investment Decisions and the Logic of Valuation. Linking Finance, Accounting, and Engineering, which describes an accounting and financial engineering system and a calculation tool: the Split-Screen Matrix.
To use the same words of the author Magni, it is
an innovative method to understand, visualize, use the complex network of accounting quantities and their static and dynamic relationships. The approach is based on the following "toolbox":
a) 3 concepts (capital, income, cash flow)
b) 2 laws (motion law, conservation law)
c) 1 matrix (Split Screen Matrix).
This "3x2x1" system creates a simple and intuitive, manageable structure that "engineers" the accounting relationships by creating a logical machine that connects and integrates the Balance Sheet, the Income Statement, the Cash Flow Statement. The Split Screen Matrix promotes direct understanding of accounting and financial reports, the extraction of accounting information, facilitates the economic and financial analysis of a company or an investment project. This tool also makes it possible to incorporate principles and notions of finance and thus to embrace accounting and finance under the same "logical machine". The approach has a significant pedagogical value as it allows you to learn complex concepts, principles, accounting and financial models in a short time, minimizing cognitive effort.
The goal is to design and implement an operating model that collects all the budget data of a company and identifies the mathematical relationships between them and the output data. The budget data will constitute the operational and financial variables. The output will consist of the forecast company balance sheet (Balance Sheet, Income Statement and Cash Flow Statement).
The Model must allow at least to:
• evaluate the consequences of the economic and investment choices of businesses;
• estimate the future performance of businesses and the wealth produced, in relation to business choices;
• evaluate the financing policies of companies;
• represent the output of different scenarios where the inputs are the result of estimates or forecasts, allowing you to simulate the results when different contexts arise;
• represent the output of different scenarios where the inputs are decision-making, allowing you to simulate the results obtained by implementing different company policies.
Some result indicators for evaluation will also be studied. Since the mandate of company management is to increase shareholder wealth, the main parameter of reference may be an indicator related to equity, but we will also try to identify other parameters (qualitative and quantitative) related to the 'good functioning' of the company, understood as the solidity, growth, satisfaction of all stakeholders.
The main tools that will be applied will be the accounting and financial engineering system and the Split-Screen Matrix. The practical implementation of these tools will be carried out on a spreadsheet, preferably Microsoft Excel®.
The Model to be implemented will find its first practical application in the “GRAFGroup Analytic Budgeting” project, promoted by the companies belonging to the GRAF group.
With the “GRAFGroup Analytic Budgeting” project, the companies belonging to the GRAF group intend to develop and structure a budgeting system based on strategic assumptions: all future revenues, costs and assets must be estimated. We intend to build the mathematical model that allows to evaluate the results of the hypotheses used as input.
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