Riassunto analitico
Nel mercato azionario si possono trovare due tipi di investitori, coloro che intendono acquistare titoli e tenerli in portafoglio e altri che invece cercano di ottenere profitti seguendo gli andamenti ciclici del mercato, individuandoli tramite l’uso di strategie quali l’analisi tecnica. L’obiettivo di questo tipo di analisi è quello di comprare per poi successivamente rivendere titoli nei momenti di inversione di tendenza del mercato. Nella realtà risulta impossibile effettuare transazioni esattamente nei punti in cui il mercato inverte la propria tendenza, ma con l’utilizzo dell’analisi tecnica sarà possibile ridurre errori che si possono commettere. La validità delle indicazioni di questa metodologia sembrano dipendere interamente dall’ipotesi di efficienza del mercato; se tutti i titoli sono valutati correttamente, a parità di rischio gli investitori non riescono ad ottenere extra rendimenti. Nonostante tale ipotesi di efficienza richiede la presenza sul mercato di analisti ben preparati, in un mercato efficiente essa ritiene che il valore marginale delle loro analisi è pari a zero. L’analisi tecnica trova fondamento proprio nell’ipotesi che i mercato non siano completamente efficienti. Nella prima parte della tesi verranno esaminate le varie forme di efficienza dei mercati, con riferimento in particolare all’efficienza in forma debole per verificare se l’uso dell’analisi tecnica permetta di ottenere rendimenti superiori rispetto una strategia di buy and hold. Successivamente si illustreranno le ipotesi alla base dell’analisi tecnica quali la teoria di Dow, le onde di Elliott e la teoria di Gann. Verranno introdotte le principali tipologie di grafico e i concetti fondamentali per lo studio di essi, come trend, supporti e resistenze, massimi e minimi.
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