Riassunto analitico
Quando gli agenti non osservano sempre correttamente i news shock, le notizie circa future fluttuazioni della produttività e del ciclo economico impattano sia sulla stima centrale della previsione che sull'intervallo di confidenza. Nel breve e medio periodo, l'effetto di grandi, buone notizie è ridotto, mentre quello di grandi, cattive notizie è esacerbato dall'incertezza. Gli eventi positivi più grandi risultano possono addirittura avere effetti negativi di brevissimo periodo su alcuni fondamentali e generare ampie fluttuazioni.
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Abstract
When agents do not always correctly observe news shocks, news about future productivity and business cycle affect both the point forecast of undamentals (such as GDP) and its confidence interval. The larger the news, the bigger the uncertainty about the actual outcome of the news. In the short and medium run, the effect of large good news is reduced, while large bad news are are exacerbated by the embedded uncertainty. Multiple small, positive shocks have better cumulative effects than few, large events. Largest positive events may even have small negative impact effects on economic fundamentals before generating strong positive fluctuations.
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