| Tipo di tesi |
Tesi di laurea magistrale |
| Autore |
ORLANDO, MARCO
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| URN |
etd-05252023-165107 |
| Titolo |
Indici di volatilità e asimmetria model free: analisi sul mercato energetico europeo della capacità di misure di rischio derivate dal prezzo delle opzioni di descrivere i rendimenti dello STOXX Europe 600 Oil & Gas |
| Titolo in inglese |
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| Struttura |
Dipartimento di Economia "Marco Biagi" |
| Corso di studi |
Analisi, consulenza e gestione finanziaria (D.M.270/04) |
| Commissione |
| Nome Commissario |
Qualifica |
| MUZZIOLI SILVIA |
Primo relatore |
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| Parole chiave |
- Asimmetria
- Crude oil
- Natural gas
- Opzioni
- Volatilità
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| Data inizio appello |
2023-06-15 |
| Disponibilità |
Accesso limitato: si può decidere quali file della tesi rendere accessibili. Disponibilità mixed (scegli questa opzione se vuoi rendere inaccessibili tutti i file della tesi o parte di essi) |
| Data di rilascio | 2063-06-15 |
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Riassunto analitico
L'obiettivo di tesi è la costruzione di misure di rischio model free a partire dai prezzi delle opzioni sullo STOXX Europe 600 Oil & Gas e la valutazione della loro capacità di descrivere i rendimenti dell'indice di settore. Tali misure sono rappresentate dall'indice di volatilità implicita (VOL), dalla Upside Corridor Implied Volatility (CIV UP), dalla Downside Corridor Implied Volatility (CIV DOWN) e dal Risk Asimmetry Index (RAX). L'analisi svolta rileva una discrepanza nell'informazione contenuta negli indici di rischio a seconda dell'orizzonte temporale considerato. Se sull'orizzonte temporale di un giorno le misure di rischio possono essere considerati indicatori di market fera, data la relazione negativa con i rendimenti, nel medio periodo a fronte di aspettative di volatilità in aumento si registrano rendimenti futuri dello STOXX Europe 600 Oil & Gas mediamente positivi. Su tale orizzonte temporale solo Il RAX e la CIV UP sono significative anche dopo l'introduzione dei prezzi futures del brent oil, indipendentemente dalle condizioni di mercato. Nel breve periodo, invece, solo il RAX non aggiunge informazione rispetto a quella contenuta nei prezzi futures.
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Abstract
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