Riassunto analitico
Lo scopo di questa tesi consiste nell’analisi di misure di stress finanziario che saranno testate nel mercato finanziario americano lungo un arco temporale di 13 anni. Dopo una rassegna delle misure ben note in letteratura, verranno proposti dei nuovi indicatori compositi, al fine di cogliere l’evolversi ed il propagarsi di episodi di stress finanziario. Verranno utilizzati due metodi di selezione delle variabili: il Least Absolute Shrinkage and Selection Operator, meglio noto come LASSO o regolarizzazione L1, e la Principal Component Analysis, o PCA. Per concludere l’analisi, l’affidabilità di questi indici sarà validata sul mercato americano e comparata con altri indicatori di stress finanziario.
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Abstract
The aim of this thesis is to analyse measures of financial stress that will be tested in the U.S. financial market over a 13-year period. After reviewing well-known measures, new composite indicators will be proposed, in order to catch the outbreak and propagation of financial stress episodes. Two variable selection methods will be applied: The Least Absolute Shrinkage and Selection Operator, better known as LASSO or L1 regularization, and the Principal Component Analysis, or PCA. To conclude the analysis, the reliability of such indices will then be validated on the U.S. market and compared with other financial stress indices.
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