• Evoluzione
• monetaria
• politica
• Stati
• Uniti

Nella presente tesi ripercorro i tratti generali e principali che hanno contraddistinto la politica monetaria e le istituzioni statunitensi dal secondo dopoguerra alla crisi finanziaria attuale, mettendo in evidenza l’evoluzione di tali istituzioni e delle dinamiche alla base delle decisioni prese in ambito monetario e istituzionale.
Dopo aver fornito un quadro generale sul declino del regime del gold standard, in vigore fino allo scoppio della prima guerra mondiale, mi occupo più approfonditamente dell’ascesa e del tramonto del sistema di Bretton Woods: tema centrale il dibattito tra i due economisti dell’epoca John Maynard Keynes e Harry Dexter White. Mi soffermo poi sulle varie istituzioni – Fondo monetario internazionale, Banca mondiale e Federal Reserve – artefici della politica monetaria statunitense, descrivendone la struttura interna, gli organi decisionali, gli obiettivi e le funzioni. Infine, passo alla trattazione delle politiche monetarie statunitensi adottate nel corso degli anni, volte a fronteggiare le varie situazioni di crisi susseguitesi nel tempo.
Obiettivo della presente tesi è quello di fornire dapprima una visione globale sulle organizzazioni monetarie che hanno contribuito a determinare la politica monetaria statunitense, per poi concentrarmi sull’evoluzione di tale politica monetaria dalla separazione tra la Federal Reserve e il Tesoro, passando per il cosiddetto esperimento monetarista attuato dalla presidenza Reagan, dalla riduzione del deficit e deregulation a opera dell’amministrazione Clinton, fino allo scoppio della bolla speculativa che ha portato alla crisi finanziaria attuale.
Fondamentale per la stesura e realizzazione del presente elaborato è stata l’intera bibliografia e, in particolare, la consultazione dei libri Politica economica e ordine internazionale. L’evoluzione delle organizzazioni economiche internazionali di Richard Gardner, Gli accordi di Bretton Woods. La costruzione di un ordine monetario internazionale di Filippo Cesarano e The Origins of International Economic Disorder di Fred Block, che trattano dell’evoluzione del sistema di Bretton Woods, dall’ascesa al suo declino. Per quanto riguarda invece la descrizione del funzionamento delle diverse istituzioni monetarie internazionali, tra i testi di riferimento consultati, occorre citare Le sfide della globalizzazione. Storia, politiche e istituzioni di Ferdinando Targetti e Andrea Fracasso, Diritto delle Organizzazioni Internazionali: parte speciale di Ugo Draetta e Marinella Fumagalli e The Federal Reserve. What everyone needs to know di Stephen Axilord. Ulteriori testi presi in considerazione e altrettanto utili per l’elaborazione della tesi sono stati Il dollaro: storia monetaria degli Stati Uniti, 1867-1960 di Milton Friedman, America oltre il Boom. Bilanci e prospettive dell’economia USA dopo cinque anni di amministrazione Reagan di Grilli et al., I ruggenti anni Novanta di Joseph Stiglitz, La Federal Reseve e la crisi finanziaria di Ben Bernanke, che ripercorrono i diversi provvedimenti di politica monetaria adottati nel corso degli anni, facendo riferimento singolarmente ad un determinato periodo storico. Infine, di grande utilità si è rivelata anche la sitografia, che mi ha permesso innanzitutto di trovare la collocazione esatta dei libri che intendevo prendere a prestito in biblioteca, attraverso i cataloghi OPAC facilmente consultabili online e di poter velocemente reperire la versione digitale degli scritti di alcuni autori, quali Meltzer, Bordo et al. e Panizza.
Mi ritengo soddisfatta del lavoro svolto e dei risultati ottenuti: a mio parere, ho saputo fornire sì un quadro generale sul funzionamento e sull’organizzazione interna delle diverse istituzioni monetarie che operano a livello mondiale, ma al tempo stesso ho avuto anche modo di trattare l’evoluzione della politica monetaria statunitense, soffermandomi sui vari periodi storici fino ai giorni nostri.

The main aim of this thesis is the highlight of the general and most important features that characterized the monetary policy and the institutions of the United States from the end of the second World War to the current financial crisis, by underling the evolution of these institutions and of the dynamics that ruled the decisions taken within the monetary and institutional field. After a brief analysis of the gold standard regime that was in place until the outbreak of the First World War, I would focus on the rise and fall of the Bretton Woods system, driving the attention on the description of the two different plans proposed by two notable economists of that period, John Maynard Keynes and Harry Dexter White. Then, I would concentrate on the illustration of the internal structure, the decision-making bodies, objectives and functions of the diverse institutions – International Monetary Fund, World Bank and Federal Reserve – responsible for the US monetary policy. Finally I would move to the analysis of the various monetary policies gradually implemented in the US over the years and finalized to tackle the crisis situations that emerged over time. To start with, I would provide an overview of the organizations that contributed to determine the US monetary policy; I then concentrate on its evolution from the separation between the Federal reserve and the Treasury Department, moving from the monetary policies adopted by Ronald Reagan, from the deficit reduction and deregulation implemented by the administration Clinton to the burst of the speculative bubble that caused the current financial crisis. Extremely important for the writing of this thesis has been the entire bibliographic references and, in particular, the consultation of some books about the evolution of the Bretton Woods system, from its origin to its decline, these books are Politica economica e ordine internazionale. L’evoluzione delle organizzazioni economiche internazionali written by Richard Gardner, Gli accordi di Bretton Woods. La costruzione di un ordine monetario internazionale written by Filippo Cesarano and The Origins of International Economic Disorder written by Fred Block. Concerning the structure of the monetary instiutions taken into account, I consulted among other books, Le sfide della globalizzazione. Storia, politiche e istituzioni written by Ferdinando Targetti and Andrea Fracasso, Diritto delle Organizzazioni Internazionali: parte speciale written by Ugo Draetta and Marinella Fumagalli and The Federal Reserve. What everyone needs to know written by Stephen Axilord. Other books equally useful in the development of the thesis have been Il dollaro: storia monetaria degli Stati Uniti, 1867-1960 written by Milton Friedman, America oltre il Boom. Bilanci e prospettive dell’economia USA dopo cinque anni di amministrazione Reagan written by Grilli et al., I ruggenti anni Novanta written by Joseph Stiglitz, La Federal Reseve e la crisi finanziaria written by Ben Bernanke that mainly refer to the different decisions taken into the monetary field over the years. Finally, the sitografia made possible for me to find the right books’ collocation in library, through OPAC online catalogues and to easily download the digital version of the essays written by some authors, such as Meltzer, Bordo et al. and Panizza. On the whole, this can be considered a satisfactory work that achieved the results desired: on the one hand, I provided an overview of the functioning and internal organization of the monetary institutions that operate at a global level, on the other hand, I also dealt with the evolution of the US monetary policy, by analyzing the different periods from the second World War until nowadays.