Riassunto analitico
Gli investimenti di Private Equity hanno assunto negli ultimi anni un’importanza notevole e un ruolo chiave all’interno del panorama finanziario. Ad oggi, questi assets alternativi costituiscono un’importante opportunità per le imprese che, possono ottenere la liquidità necessaria ed investire in progetti di ricerca ed innovazione che, per loro natura, producono risultati nel medio lungo periodo. In parallelo, ció aiuterebbe gli investitori a migliorare i loro rendimenti in un contesto in cui gli asset tradizionali risultano poco remunerativi. Il tessuto economico italiano è caratterizzato da piccole e medie imprese (PMI) con significativo potenziale inespresso e risulta essere un mercato particolarmente attraente per il Private Equity che, vista la minore competizione in Italia, offre ritorni interessanti per gli investitori. Il presente lavoro pone l’obiettivo di analizzare l’impatto di un investimento di Private Equity in fase di expansion di una società target, scomponendo le leve di creazione di valore, per poi analizzare i rendimenti realizzati con tale operazione. Il lavoro è stato suddiviso in tre capitoli. Il primo si sofferma su un piano più teorico con l’intento di definire il Private Equity, nonché la sua evoluzione nel mercato italiano, passando poi ad esaminare l’impatto di questi finanziamenti alternativi sulle dinamiche industriali. Nei restati due capitoli, si applicherà il piano teorico all’analisi del caso reale che confermi l’influenza positiva dell’entrata di un fondo nel capitale sociale di un’impresa. Dalle analisi effettuate è emerso che i due maggiori driver di creazione di valore sono stati l’effetto multiplo, che contribuisce alla creazione di valore per il 40%, e l’incremento subito dall’EBITDA, dovuto in parte al sostanziale aumento dei margini che dalle vendite. La società di Private Equity da questa operazione ha ottenuto un rendimento molto elevato conseguendo un IRR del 29% circa ed un MOIC di 3x, riuscendo dunque a triplicare l’investimento in un arco temporale molto breve.
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