Riassunto analitico
L'elaborato si propone di studiare l'impatto della comunicazione al Mercato dei risultati individuali, ottenuti dalle banche Significant europee, nell'ambito dei processi SREP e degli Stress Test, condotti, rispettivamente, da BCE e da EBA. Lo studio analizza, in primo luogo, l'evoluzione delle pratiche di Vigilanza Bancaria negli ultimi decenni, per comprendere il contesto in cui sono stati ideati ed inseriti tali strumenti. Successivamente, vengono descritti nel dettaglio le metodologie e le caratteristiche fondamentali degli esercizi di Vigilanza, diventati fondamentali nel contesto di Vigilanza Prudenziale bancaria europea. In terzo luogo, vengono studiati i principali paper teorici ed empirici che spiegano i benefici, le controindicazioni e gli impatti registrati nel mercato azionario collegati alla Disclosure dei risultati degli esercizi di Vigilanza. Per ultimo, viene proposta un'analisi empirica su due campioni di banche, che hanno preso parte agli esercizi di SREP e Stress Test, condotti da BCE ed EBA, dal 2014 al 2020. Gli obiettivi di ricerca dell'elaborato sono: lo studio della reazione del mercato azionario nei giorni della diffusione dei risultati, per verificare che l'informazione contenuta rappresentasse un elemento di novità per gli investitori; la comprensione del contributo, del contenuto informativo dei risultati individuali e delle caratteristiche delle banche oggetto di valutazione, alla formazione dei rendimenti anomali registrati.
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