Riassunto analitico
Il seguente elaborato ha lo scopo di trattare in maniera approfondita quella che risulta essere la tematica del passaggio generazionale nelle imprese familiari, dove, con tale nozione, indichiamo “quella delicata e complessa fase della vita di un’impresa in cui l’imprenditore-titolare si trova a dover o voler gestire il trasferimento dell’azienda di famiglia, o del più complesso patrimonio familiare, ai propri eredi”1.
La tesi in questione cerca di analizzare in maniera approfondita tale fenomeno seguendo un percorso logico che ha inizio dall’apprendimento delle diverse nozioni, concezioni e visioni percepite del passaggio generazionale, fino allo studio di un caso reale presentatosi nella prassi professionale con l’applicazione dei diversi principi fatti propri dallo studio del fenomeno in questione per una risoluzione ottimale del caso studio.
L’elaborato presentato è suddiviso in tre macro-capitoli che trattano il fenomeno oggetto di analisi: le imprese familiari, strumenti giuridici e profili fiscali del passaggio generazionale, caso studio Zucchero S.p.A.
Il primo capitolo fornisce le diverse nozioni e concezioni di imprese familiari, concentrandosi essenzialmente su due diverse dottrine che analizzano il “passaggio generazionale” con modalità ed ideologie opposte, ci si sofferma poi sulle diverse tipologie che possono assumere le imprese familiari con i relativi punti di forza e debolezza, ed infine si analizzano i problemi che potrebbero insorgere nella fase successoria.
Il secondo capitolo ha lo scopo di analizzare i diversi strumenti che interessano il passaggio generazionale, i principali si concretizzano in: conferimento di azienda, creazione di holding di famiglia, family Buy-Out, Leveraged Cash-Out, usufrutto e leasing azionario, trust, affitto di azienda, scissione, donazione e patti di famiglia.
Il terzo capitolo tratta il caso studio della società Zucchero S.p.A, dove si analizzano le problematiche che emergono nell’attuazione del secondo passaggio generazionale che vede protagonista l’azienda in analisi.
La problematica che si riscontra consiste che nel procedere con il conferimento diretto delle azioni, detenute dai membri della famiglia ed oggetto del trasferimento, si sarebbe soggetti a tassazione, lo stesso scenario si verificherebbe con trasferimento mediante successione delle quote. In entrambi i casi non si beneficerebbe del regime di esenzione, che nel primo caso riguarda le imposte dirette, e nel secondo caso le imposte di successione e donazione. La soluzione a tale problematica vede la creazione di una nuova holding di famiglia mediante conferimento in regime di realizzo controllato (Art. 177 comma 2, Tuir) ed il successivo trasferimento testamentario delle quote della nuova società costituita che beneficia del regime agevolativo (Art. 3, comma 4-ter del D.lgs., n. 346/90)
1Migliorini Federico (2017) “Passaggio generazionale: come gestire il cambiamento”, Fiscomania, https://fiscomania.com/passaggio-generazionale-gestire-cambiamento/#:~:text=L'espressione%20%E2%80%9Cpassaggio%20generazionale%E2%80%9D,patrimonio%20familiare%2C%20ai%20propri%20eredi. (Consultato il 05/03/2022)
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Abstract
The following paper aims to deal in depth with what appears to be the issue of generational change in family businesses, where, with this notion, we indicate "that delicate and complex phase of the life of a business in which the entrepreneur-owner finds himself having or wanting to manage the transfer of the family business, or of the more complex family assets, to his heirs "1.
The thesis in question tries to analyze this phenomenon in depth following a logical path that starts from the learning of the different notions, conceptions and perceived visions of the generational transition, up to the study of a real case that occurred in professional practice with the application of different principles adopted by the study of the phenomenon in question for an optimal resolution of the case study.
The paper presented is divided into three macro-chapters that deal with the phenomenon being analyzed: family businesses, legal instruments and tax profiles of the generational change, case study Zucchero S.p.A.
The first chapter provides the different notions and conceptions of family businesses, essentially focusing on two different doctrines that analyze the "generational transition" with opposite methods and ideologies, then we focus on the different types that family businesses can take on with the related points of strengths and weaknesses, and finally the problems that could arise in the succession phase are analyzed.
The second chapter has the purpose of analyzing the different tools that affect the generational transition, the main ones being: transfer of a company, creation of a family holding company, family Buy-Out, Leveraged Cash-Out, usufruct and share leasing, trust, company lease, demerger, donation and family agreements.
The third chapter deals with the case study of the company Zucchero S.p.A, which analyzes the problems that arise in the implementation of the second generational transition that sees the company being analyzed as the protagonist.
The problem that is encountered is that in proceeding with the direct transfer of the shares, held by the members of the family and object of the transfer, one would be subject to taxation, the same scenario would occur with the transfer by succession of the shares. In both cases, one would not benefit from the exemption regime, which in the first case concerns direct taxes, and in the second case inheritance and gift taxes. The solution to this problem involves the creation of a new family holding company through the transfer under a controlled realization regime (Art. 177 paragraph 2, Tuir) and the subsequent testamentary transfer of the shares of the newly established company which benefits from the subsidized regime (Art. 3 , paragraph 4-ter of the Legislative Decree, n. 346/90)
1Migliorini Federico (2017) "Generational handover: how to manage change", Fiscomania, https://fiscomania.com/passaggio-generazionale-gestire-cambiamento/#:~:text=L'expression%20%E2%80%9Cpassaggio % 20generational% E2% 80% 9D, assets% 20family% 2C% 20ai% 20owners% 20 heirs. (Accessed 03/05/2022)
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