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L’elaborato ha l’obiettivo di indagare ed approfondire l’innovazione tecnologica rappresentata dalle Central Bank Digital Currency (CBDC).
Il titolo della tesi si riferisce al fenomeno che in letteratura prende il nome di CBDC, ovvero una forma di moneta digitale emessa dalle banche centrali.
Il documento è composto dall’introduzione, 3 capitoli e le conclusioni.
Nel capitolo introduttivo, dopo aver fatto un breve excursus storico, viene presentato il contesto di riferimento in cui si inserisce l’innovazione tecnologica rappresentata dalle CBDC.
Nel primo capitolo, partendo dall’analisi dei fattori che hanno spinto le banche centrali ad avviare le ricerche e gli sviluppi su questa tematica, vengono definite le CBDC, analizzando le principali caratteristiche che queste possono presentare, considerando sia gli aspetti finanziari che quelli tecnologici. Dopo aver definito le CBDC ed aver fornito le prime informazioni circa le possibili configurazioni che queste possono assumere, viene definito il modello operativo di un sistema basato su CBDC, considerando le possibili declinazioni in base al grado di esternalizzazione delle funzioni scelto dalla banca centrale.
Nel secondo capitolo, vengono esposte le principali motivazioni proposte dalle banche centrali che hanno orientato le attività di ricerca che negli ultimi anni hanno portato molti paesi ad avvicinarsi e in alcuni casi ad emettere la propria CBDC. Presentando i benefici, verranno proposti i rischi collegati e i dubbi che non pochi autori segnalano, cercando di verificare se le motivazioni indicate dalle banche centrali siano coerenti con le finalità dello strumento.
Nel terzo capitolo, dopo aver brevemente mostrato il contesto internazionale, riassumendo lo stato di avanzamento dei lavori nel mondo e le principali tendenze che emergono, l’analisi si concentra su tre casi reali rappresentati dallo yuan digitale cinese, l’euro digitale e il dollaro digitale statunitense.
Presentando le tre diverse aree, viene dapprima offerta una rapida panoramica dei passi mossi dalle tre banche centrali e la differente situazione aggiornata circa lo stato di avanzamento progettuale, riportando le motivazioni che hanno guidato governi e banche centrali ad affacciarsi alle CBDC, e successivamente viene presentata la moneta di ognuna delle tre banche centrali, nel caso cinese già completamente delineata ed oggi in forma di prototipo, nei casi europeo e statunitense ancora in fase di sviluppo.
Infine, sulla base di quanto ricavato dai capitoli due e tre, la tesi si conclude proponendo le considerazioni finali dell’autore sulle CBDC.

The paper aims to investigate and deepen the technological innovation represented by the Central Bank Digital Currency (CBDC). The title of the thesis refers to the phenomenon that in the literature is called CBDC, a form of digital currency issued by central banks. The paper consists of the introduction, 3 chapters and the conclusion. In the introductory chapter, after a brief historical excursus, the reference context in which the technological innovation represented by CBDC is inserted, is presented. In the first chapter, starting from the analysis of the factors that have prompted central banks to initiate research and development on this issue, CBDCs are defined, analyzing the main characteristics that they can present, considering both financial and technological aspects. After defining CBDCs and providing the first information about the possible configurations that they can take, the operational model of a system based on CBDC is defined, considering the possible declinations based on the degree of outsourcing of functions chosen by the central bank. In the second chapter, the main motivations proposed by central banks that have guided the research activities that in recent years have led many countries to approach and in some cases issue their own CBDC are set out. Presenting the benefits, the related risks and doubts that not a few authors point out will be proposed, trying to verify whether the motivations indicated by central banks are consistent with the purpose of the instrument. In the third chapter, after briefly showing the international context, summarizing the state of play in the world and the main trends emerging, the analysis focuses on three real cases represented by the chinese digital yuan, the digital euro and the US digital dollar. Presenting the three different areas, it first offers a quick overview of the steps taken by the three central banks and the different updated situation about the state of progress of the project, reporting the motivations that led governments and central banks to approach the CBDC, and then it is presented the currency of each of the three central banks, in the Chinese case already fully outlined and now in the form of prototype, in the European and U.S. cases still under development. Finally, on the basis of the findings of chapters two and three, the thesis concludes by proposing the author's final considerations on CBDCs.