Riassunto analitico
Fin dalla notte dei tempi, il progresso scientifico e tecnologico ha determinato l’evoluzione dell’uomo in tutti i campi. Dal baratto alla moneta, dal mercato alle grida alle contrattazioni telematiche, il progresso tecnologico, scientifico e sociale ha portato ai giorni d’oggi, in cui gli scambi avvengono in un modo talmente rapido che la mente umana non potrebbe nemmeno immaginare. Dopo una disamina puntuale delle principali caratteristiche microstrutturali dei mercati, col presente lavoro viene proposta una disamina delle principali peculiarità dell’high frequency trading e dell’impatto di tale innovazione sui mercati finanziari. Questa tecnica di trading, attraverso l’utilizzo di sistemi informatici evoluti e di sofisticati algoritmi, consente di elaborare ordini di acquisto e vendita in millisecondi, approfittando di piccole imperfezioni dei mercati e della differenza di prezzi per lo stesso titolo quotato su mercati diversi. La trattazione prosegue con l’analisi di due crash di mercato, emblematici per la determinazione delle aree di carenze regolamentari. La ricerca accademica attualmente disponibile non sembra aver raggiunto un’uniformità di pensiero relativamente all’impatto sulla qualità del mercato in termini di liquidità, volatilità e price discovery derivante dall’utilizzo della bassa latenza e dell’alta frequenza applicate alle strategie di trading.
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