Riassunto analitico
L’obiettivo del lavoro è quello di analizzare la rilevanza delle operazioni di Leverage Buy-out (LBO) per lo sviluppo e la creazione di valore a medio termine per le piccole e medie imprese. Nella prima parte l’analisi si è concentrata sulle caratteristiche delle operazioni di LBO e sulla rilevanza di tali operazioni per le piccole e medie imprese europee, che costituiscono circa l’80% del tessuto produttivo del continente. Nella seconda parte del lavoro si è analizzato un caso di intervento di un fondo di Private Equity su una PMI italiana, al fine di evidenziare come, nella prassi concreta dell’operatività venga strutturato il processo di selezione, valutazione e strutturazione di un’operazione di LBO. L’elaborato presenta quindi in dettaglio le analisi preliminari che vengono condotte dal fondo per arrivare ad una conoscenza completa del business della società: le analisi del mercato, le analisi finanziarie storiche e prospettiche, dei business plan e delle prospettive di sviluppo, nonché del management e delle sue competenze. Attraverso l’analisi della performance operativa della società post-operazione è stato possibile poi estrapolare dai dati di bilancio quegli interventi che sono stati messi concretamente in atto dal fondo nella fase di gestione attiva dell’investimento, per indagare quindi le aree di generazione di valore per la società target e per il fondo.
|