Riassunto analitico
Il presente elaborato si propone di analizzare i rischi finanziari legati al clima e di collocarli all’interno del framework operativo delle banche, esaminando le metodologie di misurazione e le modalità attraverso cui può essere governato. A tal fine la tesi è strutturata come segue.
Nel primo capitolo verrà data una panoramica sulle azioni di contrasto al cambiamento climatico a livello internazionale al fine di inquadrare in modo più puntuale il percorso di transizione verso un’economia sostenibile. Successivamente sarà definito nel dettaglio il concetto di rischio climatico, scomponendolo nelle sue due componenti: il rischio fisico e il rischio di transizione. Saranno inoltre analizzati i canali attraverso cui tali rischi possono trasmettersi al sistema bancario. Verranno infine sottolineate quelle che sono le risposte ai rischi climatici da parte delle banche centrali, delle autorità di vigilanza e delle istituzioni internazionali. Nel secondo capitolo verranno affrontate le modalità di misurazione dei rischi climatici nelle banche, con particolare riguardo agli stress test, di cui si valuteranno le caratteristiche e se ne analizzeranno gli scenari climatici. Il capitolo si chiude con l’analisi dello stress test climatico condotto dalla BCE nel 2021, con particolare riferimento alla metodologia e ai risultati. Nel terzo capitolo viene presentata la metodologia dell’event study analysis con la quale, nell’ultimo capitolo della tesi, si sviluppa un’analisi dell’impatto della pubblicazione dei risultati dello stress test climatico della BCE sulle quotazioni dei titoli bancari. La tesi si chiude con alcune conclusioni finali.
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