Riassunto analitico
L'obiettivo di questo elaborato è fornire un’analisi approfondita degli Exchange-Traded Funds (ETF), esaminandone il funzionamento, l’evoluzione storica e l’impatto sui mercati finanziari. Nel primo capitolo vengono messi a confronto i vantaggi e i limiti degli ETF, illustrandone le caratteristiche operative – con particolare attenzione alla replica passiva e alle componenti di costo – e confrontandoli con i fondi comuni di investimento, tracciandone l’evoluzione e la classificazione. Il secondo capitolo analizza come gli ETF reagiscono alle dinamiche di mercato, esaminando casi significativi quali il Taper Tantrum e il sell-off di marzo 2020, approfondendo i rischi sistemici legati alla liquidità, alla concentrazione e alla volatilità. Il terzo capitolo, infine, contestualizza gli ETF nell’ambito delle bolle speculative, partendo da esempi storici come la febbre dei tulipani, la bolla dot-com e la crisi dei mutui subprime, per poi esplorare le nuove frontiere finanziarie: dall’espansione negli ETF per mercati emergenti e Frontier Markets, alle tendenze ESG (e anti-ESG), fino alla tokenizzazione e all’impatto dei Robo Advisor sull’investimento passivo.
|
Abstract
The objective of this paper is to provide an in-depth analysis of Exchange-Traded Funds (ETFs), examining their functioning, historical evolution, and impact on financial markets. The first chapter compares the advantages and limitations of ETFs, illustrating their operational features—with particular attention to passive replication and cost components—and contrasting them with mutual funds while tracing their evolution and classification.
The second chapter analyzes how ETFs respond to market dynamics, examining significant cases such as the Taper Tantrum and the March 2020 sell-off, delving into systemic risks related to liquidity, concentration, and volatility.
Finally, the third chapter contextualizes ETFs within the framework of speculative bubbles, starting with historical examples such as the Tulip Mania, the dot-com bubble, and the subprime mortgage crisis, before exploring new financial frontiers: from the expansion of ETFs in emerging and frontier markets to ESG (and anti-ESG) trends, as well as tokenization and the impact of Robo-Advisors on passive investing.
|
