Riassunto analitico
La tesi si prefigge l’obiettivo di esporre in maniera sintetica le caratteristiche delle Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV), ossia società per azioni il cui unico scopo sociale unico è l’investimento del proprio capitale. Tali società emettono e ritirano azioni in base alle richieste di sottoscrizione e rimborso dei propri investitori, e allo stesso tempo gestiscono e investono il capitale raccolto presso il pubblico. La tesi viene introdotta con una digressione sull’origine del risparmio gestito come forma di investimento, e, dopo aver esposto le caratteristiche dei fondi e delle SICAV a livello amministrativo, ne vengono descritte le principali differenze. Successivamente vengono spiegate le varie leggi e normative che regolano le SICAV a livello comunitario, e in maniera particolare viene fatto focus sulle SICAV di diritto lussemburghese in prima battuta, e sulle SICAV di diritto italiano successivamente. In particolare sono stati riassunti i principali vincoli imposti dalle direttive UCITS che si sono susseguite negli ultimi decenni, e i limiti imposti dalle circolari emanate dalla Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF, autorità lussemburghese responsabile del controllo del settore finanziari). L’analisi passa poi attraverso le caratteristiche le funzioni amministrative proprie delle SICAV, e gli obblighi di supervisione, per concludere infine con l’esposizione di un caso pratico, relativo a tre comparti di BPER SICAV gestiti da OPTIMA SIM.
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