Riassunto analitico
Da qualche anno i cambiamenti climatici sono diventati un tema all’ordine del giorno nell’agenda politica europea ed internazionale, le risorse pubbliche non sono sufficienti a contrastare e mitigare i cambiamenti climatici, per questo la Finanza Sostenibile sta orientando i flussi finanziari verso investimenti ESG. I green bonds rappresentano il principale strumento finanziario di cui si serve la Finanza Sostenibile per adempiere agli impegni climatici europei ed internazionali; sono strumenti di debito utilizzati esclusivamente per finanziare o rifinanziare, in tutto o in parte, nuovi o preesistenti progetti ambientali tesi a contrastare e mitigare il cambiamento climatico. Dal 2007 ad oggi il mercato dei green bonds ha registrato una crescita esponenziale, conseguendo ampi volumi e diversificando gli emittenti. Tuttavia, tale strumento può incorrere nel rischio di greenwashing. Dopo aver illustrato le principali caratteristiche dei green bonds e l’andamento del mercato, l’elaborato analizza la redditività dello strumento e l’eventuale presenza del greenium. Infine, vengono esaminate le obbligazioni verdi di due società quotate italiane del settore multiutility: Iren e Hera.
|
Abstract
For the past few years, climate change has become an issue on the European and international political agenda; public resources are not sufficient to counter and mitigate climate change, for this Sustainable Finance is directing financial flows toward ESG investments. Green bonds are the main financial instrument used by Sustainable Finance to meet European and international climate commitments; they are debt instruments used exclusively to finance or refinance, in whole or in part, new or pre-existing environmental projects aimed at countering and mitigating climate change. Since 2007, the green bond market has grown exponentially, achieving large volumes and diversifying issuers. However, such an instrument may incur the risk of greenwashing. After explaining the main characteristics of green bonds and market trends, the paper analyzes the instrument's profitability and the possible presence of greenium. Finally, the paper examines the green bonds of two Italian listed companies in the multiutility sector: Iren and Hera.
|
