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Le tradizionali strategie di investimento passive replicano indici che pesano equities e bonds in base alla loro capitalizzazione di mercato. Nonostante queste strategie siano ancora le più seguite nel mondo dell’investimento passivo, negli ultimi anni si stanno sempre più diffondendo i cosiddetti indici “Advanced Beta” (chiamati anche “Smart Beta”). Sebbene non esista una definizione univoca, con tale termine si definiscono tutti quei prodotti che replicano indici che superano la tradizionale composizione basata sulla market cap-weighted. Essi si collocano a metà tra i prodotti puramente passivi e quelli puramente attivi. Gli approcci che possono essere applicati per perseguire tale strategia di investimento sono molteplici e consistono nell’applicazione di un insieme di regole per ottenere una sistematica esposizione ad un fattore specifico o ad un insieme di fattori, o anche nell’utilizzo di modelli che si focalizzano, ad esempio, su securities a bassa volatilità o varianza. Si possono anche fissare indici che pesano equities e bonds in base a fattori fondamentali, come i financial ratios nei vari mercati di riferimento, oppure si può cercare di seguire un processo di riequilibrio ben definito legato alle preferenze individuali degli investitori. A fine marzo 2013 erano quotati in Europa 129 Exchange Traded Product Smart Beta i quali gestivano quasi 9 miliardi di euro (il 3% del patrimonio totale), mentre in America ne erano quotati circa 130 che gestivano 58,7 miliardi di euro (il 5,4% del patrimonio totale). Come complemento di indici di investimento o come sostituzione di gestioni puramente attive, le strategie Advanced Beta possono offrire agli investitori significativi vantaggi in termini di maggior rendimento e miglioramento nella diversificazione.